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比特币飙真相升背潮比观浪F更关键后的宏
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简介最近币圈的朋友们都在狂欢,比特币一路高歌猛进突破35000美元大关,不少人把功劳归给了即将获批的现货ETF。但说实话,作为一个在金融市场摸爬滚打多年的老手,我更倾向于QCP Capital的观点——真正推动这轮行情的,其实是那些藏在幕后的宏观力量。美联储的态度才是关键推手记得上个月和几个华尔街的朋友喝酒时,他们就提到一个有意思的现象:这次比特币上涨的节奏和以往ETF炒作时完全不同。QCP Capi... ...
最近币圈的朋友们都在狂欢,比特币一路高歌猛进突破35000美元大关,不少人把功劳归给了即将获批的现货ETF。但说实话,作为一个在金融市场摸爬滚打多年的老手,我更倾向于QCP Capital的观点——真正推动这轮行情的,其实是那些藏在幕后的宏观力量。
美联储的态度才是关键推手
记得上个月和几个华尔街的朋友喝酒时,他们就提到一个有意思的现象:这次比特币上涨的节奏和以往ETF炒作时完全不同。QCP Capital的报告也证实了这一点——第一季度国债供应低于预期,加上FOMC释放的鸽派信号,让债券收益率应声下跌,风险资产自然水涨船高。
不过话说回来,我们也不能高兴得太早。虽然市场情绪确实回暖了,但全球经济的基本面其实并没有本质改变。就像我常跟客户说的,现在更像是债市过度悲观后的技术性反弹,而不是真正的趋势反转。
衍生品市场暗藏玄机
看到比特币现货价格蹭蹭上涨的同时,我注意到衍生品市场的一些指标特别有意思。永续资金利率、远期合约这些指标都维持在高位,这说明不少交易员都在摩拳擦掌,准备借ETF获批的东风大干一场。
说到ETF,接下来的几天可热闹了。Coinbase和苹果的财报要公布,非农数据也要出炉。这些都可能成为引爆市场的导火索。不过我这个老江湖还是要提醒一句:SEC那位铁腕主席Gensler可不是好惹的,万一他突然放出什么监管大招,比特币很可能直接跌破32000美元的支撑位。
比特币的"两面性"
富达的宏观主管Timmer最近做了个特别直观的对比图,让我想起了2017年那波行情。比特币这个"坏小子"确实波动大得吓人,动不动就腰斩,但反弹起来也从不含糊。数据显示虽然比两年前高点还跌了54%,但从低点算起已经暴涨了84%。
说实话,这个风险回报比比国债香多了。就拿黄金来说吧,虽然稳如老狗只跌了1%,但涨幅也只有22%,跟比特币完全不是一个量级。这让我想起巴菲特那句名言:风险来自于你不知道自己在做什么。关键是要用对方法,控制好仓位。
最后说句掏心窝的话,在这个市场里混,光盯着比特币本身是不够的。美联储的一个眼神、国债的一丝波动,都可能比你天天盯着的技术指标更重要。这就是为什么我总跟新人说,要做加密货币,先得懂点宏观经济学。
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